كان اتفاق بلازا التاريخي لعام 1985، الذي تم توقيعه في فندق بلازا في مدينة نيويورك، بمثابة اتفاقية داعمة للنمو وقعتها ما كانت تعرف آنذاك باسم دول مجموعة الخمس : ألمانيا الغربية وفرنسا والولايات المتحدة واليابان والمملكة المتحدة، وكان الغرض من ذلك هو إجبار الولايات المتحدة على خفض قيمة عملتها، بسبب عجز الحساب الجاري الذي يقترب من 3 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، وفقاً للفقرة 6 من الاتفاقات، والأهم من ذلك، أن الدول الأوروبية واليابان تعاني من فوائض هائلة في الحساب الجاري، فضلاً عن نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي، مما يهدد نمو التجارة الخارجية والناتج المحلي الإجمالي في بلدانهم الأم .

وكانت الإجراءات لحماية هذه المكاسب تلوح في الأفق، خاصة في الولايات المتحدة، وكانت الدول النامية غارقة في الديون ولم تكن قادرة على المشاركة في التجارة الإيجابية أو النمو الإيجابي في دولها الأم، واضطرت الولايات المتحدة إلى إعادة تنظيم نظام سعر الصرف بسبب الاختلالات الحالية، وتعزيز النمو في جميع أنحاء العالم على حساب بلدها، وكانت بلازا أكورد سياسة نقل النمو لأوروبا واليابان التي كانت ضارة بالكامل للولايات المتحدة .

تأثير بلازا على سعر الصرف وسوق الفوركس

أثرت بلازا على سعر الصرف وسوق الفوركس، فخلال هذه الفترة، كان التضخم عند أدنى مستوى له منذ 20 عاما بالنسبة لجميع الدول، وكانت الدول الأوروبية واليابان تستثمر في اقتصاداتها لتعزيز النمو، ومع انخفاض التضخم وانخفاض أسعار الفائدة، فإن سداد الديون سيتم إنجازه بسهولة تامة، كان الجانب الوحيد المفقود من هذه المعادلات هو تعديل أسعار الصرف بدلاً من إصلاح النظام الحالي، لذلك تعاون العالم لأول مرة بموافقته على إعادة تقييم نظام سعر الصرف على مدى عامين من قبل البنك المركزي لكل دولة ليتدخل في أسواق العملات، وتم الاتفاق على معدلات الهدف، وشهدت الولايات المتحدة انخفاضًا بنسبة 50 % في عملتها، بينما شهدت ألمانيا الغربية وفرنسا والمملكة المتحدة واليابان ارتفاعًا بنسبة 50 % .

وارتفع الين الياباني في سبتمبر 1985 من 242 دولار / ين ( ين لكل دولار ) إلى 153 في عام 1986، وهو ضعف قيمة الين، وبحلول عام 1988، كان سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني هو 120، وقد حدث نفس الشيء مع العملة الألمانية الفرنسية والجنيه الإسترليني، ومن شأن عمليات إعادة التقييم هذه أن تفيد بشكل طبيعي الدول النامية مثل كوريا وتايلاند، بالإضافة إلى الدول الرائدة في أمريكا الجنوبية مثل البرازيل، لأن التجارة سوف تتدفق مرة أخرى، إن ما أعطى اتفاقية بلازا أكورد أهمية تاريخية هو وجود العديد من الأوائل، كانت هذه هي المرة الأولى التي يوافق فيها محافظو البنوك المركزية على التدخل في أسواق العملات، وهي المرة الأولى التي يحدد فيها العالم معدلات مستهدفة، وهي المرة الأولى التي يتم فيها عولمة الاقتصادات، وفي المرة الأولى التي توافق فيها كل دولة على تعديل اقتصاداتها، وتم تبادل السيادة للعولمة .

على سبيل المثال، وافقت ألمانيا على تخفيض الضرائب، وافقت المملكة المتحدة على خفض الإنفاق العام وتحويل الأموال إلى القطاع الخاص، في حين وافقت اليابان على فتح أسواقها للتجارة، وتحرير أسواقها الداخلية وإدارة اقتصادها من خلال سعر صرف الين الحقيقي، ووافق الجميع على زيادة العمالة، والولايات المتحدة التي تتحمل وطأة النمو، وافقت فقط على خفض قيمة عملتها، وكانت الجوانب التعاونية من بلازا أكورد هي الأهم في المقام الأول .

معنى قيمة العملة

ما كان يعني اتفاق بلازا للولايات المتحدة كان عملة متدنية، سوف تصبح الشركات المصنعة في الولايات المتحدة مرة أخرى مربحة بسبب أسعار الصرف المواتية في الخارج، وهي نظام تصدير أصبح مربحًا للغاية، ويعني ارتفاع الدولار الأمريكي أن المنتجين الأمريكيين لا يستطيعون التنافس في الداخل مع الواردات الرخيصة، القادمة من اليابان والدول الأوروبية، لأن هذه الواردات أرخص بكثير مما يمكن أن تبيعه الشركات الأمريكية وفقاً لترتيبات ربحيتها .

وتعني العملة المقومة بأقل من قيمتها أن نفس الواردات قد تشهد أسعارًا أعلى في الولايات المتحدة بسبب أسعار الصرف غير المواتية، ما يعنيه ارتفاع الدولار بالنسبة للولايات المتحدة هو التضخم المنخفض وأسعار الفائدة المنخفضة التي تفيد المستهلكين لأن لديهم ما يكفي من الدولارات لتتجاوز كثيراً الأسعار المدفوعة مقابل السلع، وما وافقت عليه الولايات المتحدة كان نقل جزء من ناتجها المحلي الإجمالي إلى أوروبا واليابان، حتى تشهد الاقتصادات نموًا مرة أخرى، وتم تحقيق كل هذا دون الحوافز المالية – فقط تعديل أسعار الصرف، لذا، ما هو مفهوم العصر الحديث ؟ هي الآثار القاسية التي قد تحدث هذه التخفيضات على الاقتصاد .

الفوائد الإيجابية لبلازا على اليابان

شعر اليابانيون بآثار أسوأ في المدى الطويل من توقيعه على بلازا أكورد، وكانت الأموال الرخيصة بالنسبة لليابانيين تعني سهولة الحصول على المال إلى جانب تبني بنك اليابان لسياسات نقدية رخيصة، مثل انخفاض سعر الفائدة وتوسع الائتمان والشركات اليابانية التي انتقلت إلى الخارج، وأصبح اليابانيون فيما بعد الدولة الدائنة الرائدة في العالم، لكن السياسات النقدية الرخيصة ستؤدي في وقت لاحق إلى انخفاض معدل الاستهلاك في الداخل، وارتفاع أسعار الأراضي وخلق فقاعة الأصول، التي من شأنها أن تنفجر بعد ذلك بسنوات، والتي أدت إلى فترة عرفت اليابان باسم العقد الضائع .

انتعاش اليابان اليوم من العقد الضائع لا يزال موضع شك كبير بسبب سعر عملتها، قد يكون هذا هو السبب في أن أسعار العملات تستهدف اليوم التضخم كوسيلة لقياس سياسات النمو بدلاً من بعض الهدف التعسفي، كما تم تحديده مع اتفاقات بلازا .